Михаил Хазин - Степан Демура. США выкупают облигации, это начало конца?

Михаил Хазин - Степан Демура. США выкупают облигации, это начало конца? Демура (откидываясь на спинку стула, потирает переносицу): — Миша, ты слышал новость? Казначейство увеличило выкуп «длинных» с 20 до 40 ярдов за раз. Бессент дернул рычаг. Знаешь, что это для меня? Это цифра. Чистая математика. Доходность 30-леток подскочила до 5,1% — это уровни 2007 года, до краха Lehman. Рынок «облигационных ястребов» проснулся. Они просто испугались, что аукцион сорвется, и начали искусственно сбивать доходность. Это не стратегия — это тактическая паника. Хазин (тяжело вздыхает, поправляя очки): — Степан, Степан... Ты как всегда смотришь на тикер, а не в фундамент. Какая, к черту, паника? Паника — это следствие. Они выкупают, потому что система перестала дышать. Ты посмотри, что в реальном секторе: спад промышленности — минус полпроцента в месяц. Деньги в производство не идут! Они выкупают не бумажки — они выкупают себе время. Это попытка отсрочить коллапс модели, где больше нет рыночного спроса на их долг. Иностранцы уходят, Китай сбрасывает резервы, а они сидят и латают дыру эмиссией. Демура (с легкой усмешкой): — Я с тобой согласен, но давай называть вещи своими именами. Эмиссия — это просто. А вот что они эмитируют взамен? Они скупают старые, длинные бумаги у спекулянтов, чтобы подпереть цену. Но на рынке уже прошел слух: это аналог «Операции Твист». Только без ФРС. Казначейство само стало маркет-мейкером. Это же абсурд! Но самое смешное — доллар уже начал падать. Индекс DXY...