Степан Демура. США начали выкупать свои облигации, к чему это приведет?

Степан Демура. США начали выкупать свои облигации, к чему это приведет? — Ну что, дождались. Новость, в общем-то, рядовой, но пахнет от нее, скажем так, жареным. Министерство финансов США внезапно, ни с того ни с сего, увеличивает лимит выкупа своих длинных облигаций аж в два раза — с 20 до 40 миллиардов за одну операцию. Официальная формулировка, конечно, красивая — «программа поддержки ликвидности». Чтобы рынок, значит, не захлебнулся. Но мы-то с вами понимаем: это не поддержка, это ручная интервенция чистой воды. Давайте без эвфемизмов. Почему они это делают? Да потому, что доходность 30-летних облигаций взлетела до уровней 2007 года! Понимаете? До кризиса, который все помнят. А когда доходность растет — это сигнал. Сигнал, что госдолг США становится никому не нужен. Его сбрасывают. И вот здесь Казначейство, как нашкодивший школьник, бежит скупать свои же старые бумаги у спекулянтов, чтобы искусственно сбить эту доходность. На рынке уже прозвали это аналогом «операции Твист» — только на этот раз Казначейство делает работу за ФРС. Но не обманывайтесь. Это не спасение. Это пластырь. Причем пластырь на артериальное кровотечение. Потому что проблема, как я говорил всегда, не в ликвидности. Проблема в фундаменте — в колоссальных долгах и дефиците бюджета. Денег от этого выкупа больше не становится. Чтобы заплатить за него, скорее всего, придется выпускать новые краткосрочные векселя. То есть они просто перекладывают долг из одного кармана в другой. Вытаскивают из левого...