Легче не будет. ЦБ готовит России тяжелый год / Куда не смотрит ЦБ

В новом выпуске «Куда не смотрит ЦБ» Никита Комаров разбирает решение Банка России снизить ключевую ставку на 0,25 п.п., до 14%, и обновлённый прогноз регулятора по инфляции, ВВП и дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Главный вопрос выпуска: имеет ли символическое снижение ставки значение, если ЦБ допускает паузу до конца года, экономика приближается к рецессии, а реальная ставка по базовой инфляции остаётся около 9–10%? В выпуске: – почему аналитики второй раз подряд не угадали решение ЦБ; – может ли ставка остаться на уровне 14% до конца года; – почему прогноз по ставке на 2027 год резко ухудшился; – что снижение на 0,25 п.п. даёт МТС, бюджету и другим заёмщикам; – почему базовая инфляция уже находится около таргета; – как жёсткая политика ЦБ уничтожает не только инвестиции, но и спрос; – почему компании уже сами просят банки начинать банкротство; – есть ли в бюджете проблема, которой ЦБ оправдывает высокую ставку; – почему рынок ОФЗ фактически закрыт для Минфина; – чем флоутеры опасны при непредсказуемой политике регулятора; – как охлаждение металлургии привело одновременно к падению выпуска и росту цен; – почему даже Северсталь получила отрицательный свободный денежный поток; – за счёт чего ММК сохранил положительный FCF; – почему сильная газовая конъюнктура пока не отразилась в результатах НОВАТЭКа; – когда компания получит эффект от высоких цен на СПГ; – почему НОВАТЭК работает прежде всего в интересах государства, но не обязательно миноритарного...