Выбор бумаг для ВДО фонда

Спикер: Илья Голубов, Ренессанс Капитал Как управляющий ВДО-фондом решает, какую облигацию купить, а какую лучше вообще не трогать? Илья Голубов разбирает реальную механику работы с высокодоходными облигациями: анализ отчётности эмитента, судебные риски, новостной фон, кредитные рейтинги, ликвидность и сравнение бумаг через relative value. Почему отраслевая диверсификация сама по себе не спасает от дефолта? Зачем фонду держать значительную долю кэша? Почему рейтинг — лишь один из источников информации, а не сигнал «покупать»? И как автоматический мониторинг новостей, Telegram и судебных баз помогает реагировать на проблемы раньше рынка? Также обсуждаем устройство портфеля: средняя доля одного эмитента около 2%, диапазон рейтингов B–A-, высокую долю финансового сектора, роль ОФЗ и принцип, по которому дополнительный риск имеет смысл брать только тогда, когда за него действительно платят. Практический разговор о том, что находится между высокой купонной ставкой и настоящим кредитным риском. Все новости конференций и розыгрыши билетов тут: 00:00 — Как выбирают бумаги для ВДО-фонда 00:48 — Управление рисками на рынке ВДО 01:47 — Дефолты: насколько велик риск 03:40 — Как анализировать эмитента 05:26 — Отбор бумаг: отчётность, новости и суды 07:42 — Можно ли доверять кредитным рейтингам 09:40 — Relative value: как сравнивают облигации 11:35 — Зачем фонд держит кэш 12:28 — Результаты фонда и сравнение с индексом 14:29 — Стратегия на классических облигациях 15:17 — Можно ли...