Наши фонды. Итоги 4 квартала 2024 года

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о прогнозах процентных ставок на рынке облигаций. Вторая часть будет посвящена курсовой динамике акций и анализу наших прогнозов. Отметим, что значения доходности включают дивидендные выплаты. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 14,2% до 22,6%, по муниципальным с 12,5% до 19,9%, а по государственным с 12% до 16,3%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 15,2%, 12,9% и 11,4% соответственно. Перейдем ко второй части отчета. Рассмотрим группу 6.1. Перед вами пятерка лучших по доходности бумаг, а также акции с доходностью выше AWL, которые находились в составе фондов в отчетном периоде. AWL — это средняя доходность по группе или рыночный показатель доходности для группы. Значение AWL для группы 6.1 по итогам 4 квартала -0,75%. Выбранные нами бумаги выделены цветом. Шесть компаний, включенных в наши портфели выше AWL группы. Прокомментируем курсовую динамику акций из пятерки лучших, которые мы не выбрали для инвестирования. Продолжающийся рост цен на золото, ослабление рубля и выплата дивидендов за 9 месяцев поспособствовали отличной динамике акций Полюса. Динамику цены бумаг ФосАгро мы не можем...