Урок 04 Линейные и нелинейные деривативы. Чем опционы отличаются от фьючерсов?

Линейные и нелинейные деривативы. Чем опционы отличаются от фьючерсов? (Урок 4) Описание: Четвёртый урок — погружение в основы срочного рынка. Без понимания того, что здесь рассказано, дальше идти бессмысленно. Здесь закладывается база: чем биржевые инструменты отличаются от внебиржевых, почему фьючерс — это линейка, а опцион — уже кривая, и как вообще устроены производные инструменты. О чём этот урок: Срочный рынок держится на двух ключевых признаках. Первый — производность: цена инструмента привязана к базовому активу. Второй — расчёты не сразу, а через время. Это не спот, это рынок отложенных обязательств. Дальше разбирают главное деление: биржа против внебиржи. Форвард — прародитель фьючерса. Это внебиржевая сделка, где два контрагента договариваются о будущей поставке. Удобно, но опасно. Пример с валютой 2014–2015 годов: курс улетел за 80, а в контракте — 32. Кто проиграл, тот ищет возможность не платить. Риск дефолта контрагента — главная боль форварда. Фьючерс — исправленная версия форварда. Биржа берёт на себя роль гаранта. Клиринговый центр стоит между сторонами и отвечает по обязательствам, если кто-то не справился. Условия стандартизированы: объём, дата, шаг цены. Никакой индивидуальной настройки, зато никаких кредитных рисков. Показано, что такое длинная и короткая позиция по фьючерсу. Лонг — обязательство купить, ставка на рост. Шорт — обязательство продать, ставка на падение. Никакой гибкости, только прямое пари. Линейные и нелинейные деривативы...