Облигации Либерти

Первая мировая война стала первым испытанием новой Федеральной резервной системы, и это было испытание огнём. Начало войны в Европе в августе 1914 года спровоцировало финансовый кризис. Фондовый рынок закрылся, а банки столкнулись с оттоком вкладов. Тем временем Совет Федеральной резервной системы и двенадцать резервных банков всё ещё формировались. Кризис вскоре прошёл, но через несколько месяцев возникла новая проблема. Большой приток европейского золота для оплаты экспорта из США увеличил денежную массу. Молодая Федеральная резервная система была бессильна остановить приток золота или возникшую в результате инфляцию. А когда страна вступила в войну, ФРС сосредоточилась в основном на поддержке военных действий. Но конфликт ускорил превращение Федеральной резервной системы в настоящий центральный банк, увеличив её финансовые ресурсы и превратив доллар США в основную международную валюту. «Война во многом изменила Федеральную резервную систему», — пишет экономист Аллан Мелцер в своей знаковой работе «История Федеральной резервной системы». Первая мировая война дорого обошлась воюющим сторонам в человеческом и экономическом плане. Изначально Великобритания, Франция и Россия объединились против Германии и Австро-Венгрии. В течение двух с половиной лет Соединённые Штаты оставались нейтральными, но в апреле 1917 года Конгресс объявил войну Германии. ФРС, которая всё ещё осваивала новую систему денежно-кредитного регулирования, была призвана помочь мобилизовать финансовые...