Элвис Марламов: откуда берутся деньги на рынке, и как это влияет на инвесторов

Одной из причин роста акций можно выделить низкие ставки. Как пример — в 1970-годах при росте ставок рынок был под давлением. Но многие инвесторы закрывают на это глаза, что может привести к катастрофе. Эпоха низких ставок заканчивается, и консервативные инвесторы вновь могут обратить внимание на облигации и уменьшить объем в акциях. Выход из акций будет постепенным, и сперва может оставаться незаметным. Но в долгосрочной перспективе это окажет влияние, особенно на фоне роста ставок. В эпоху снижения ставок и доходности по вкладам, многие пришли на фондовый и рынок. У некоторых инвесторов сложилось ошибочное впечатление, что дивидендные истории — это аналог вклада. Но как показывает практика, компании с хорошими дивидендами могут пускать львиную долю своей прибыли на выплаты акционерам, а не на развитие бизнеса. В краткосрочной перспективе это привлекает инвесторов. Но в долгосрочной перспективе — это может негативно сказаться на доходности портфеля. Также при низких ставках были популярны ВДО. Инвесторы вкладывали деньги в расчете на прибыль выше средней на рынке, и закрывали глаза на то, что 20% таких компаний могут прогореть. Повышение ставок может подкосить денежный поток таких компаний. При росте ставок и снижении покупательской способности высокорискованные истории становятся еще более рискованными. Их долги ни куда не делись, а обслуживать долги по-прежнему необходимо. При этом спрос на их товары и услуги в лучшем случае не растет, а, возможно, и падает....