Кому при высоких ставках жить тяжело? Итоги 1 полугодия 2025

Первое полугодие напугало рынок довольно резким ухудшением кредитных метрик у ряда эмитентов. Тем не менее на уровне всего корпоративного сектора движение оказалось не столь выраженным, хотя негативные тенденции в ключевых кредитных метриках и сохранились. По нашим оценкам, масштаб ухудшения в 1п25 был сопоставим с динамикой за полный 2024 г. Однако в отчетном периоде мы отмечаем снижение доли эмитентов с «фронтальным» ухудшением кредитных коэффициентов. Это может указывать на то, что «дно» в терминах ухудшения кредитного качества корпоративного сектора уже где-то близко.