ОБЛИГАЦИИ С КЭШБЭКОМ 25%: МГКЛ, РУСГИДРО, СИНАРА И МФО

На рынке облигаций снова появляются истории с высокой доходностью и необычными условиями. МГКЛ разместила конвертируемые облигации с купоном 15% годовых, опционом на конвертацию в акции и стимулирующей программой, по которой инвесторам обещают возврат до 25% от суммы покупки. На первый взгляд это выглядит как очень щедрое предложение. Но чем выше бонусы для инвестора, тем важнее задать вопрос: почему эмитенту приходится так дорого привлекать деньги? В этом выпуске разбираем новый выпуск МГКЛ, корпоративные риски компании, блокировки счетов дочерних структур, гудвил на балансе и качество управления. Также обсудим ситуацию вокруг РусГидро. Компания предупредила акционеров о рисках кросс-дефолта на фоне роста долга, масштабной инвестпрограммы, проблем дальневосточных дочек и высокой ключевой ставки. При этом РусГидро остаётся системно значимой госкомпанией, поэтому паниковать рано, но держателям облигаций стоит внимательно следить за ситуацией. В выпуске: — что такое конвертируемые облигации МГКЛ — почему 25% кэшбэка за участие в размещении выглядит тревожным сигналом — какие вопросы есть к бизнесу, дочерним компаниям и корпоративному управлению МГКЛ — почему РусГидро предупредила о рисках кросс-дефолта — насколько опасна долговая нагрузка РусГидро для держателей облигаций — зачем инвесторам смотреть ренкинг жалоб на МФО от Банка России — почему жалобы клиентов могут быть индикатором качества управления — стоит ли участвовать в размещении облигаций Синара — Транспортные...