Макромониторинг. #362 от 04.11.2025

С момента выхода последней передачи цены на нефть выросли на 5,6% и по состоянию на закрытие торгов 4 ноября котировка сорта Brent составила 64 доллара и 44 цента. Нефтяные котировки дорожали в третьей декаде октября на фоне введения Минфином США санкций в отношении российских нефтяных компаний «Роснефть» и «Лукойл». Позже агентство Reuters сообщило со ссылкой на источники, что индийские нефтепереработчики готовятся сократить импорт нефти из России, тогда как крупные нефтяные госкомпании Китая приостановили закупки российской нефти. Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах. На данный момент мы считаем, что среднегодовая стоимость нефти по итогам 2025 года составит около 72,5 долл. за баррель. Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи снизился на 7,7% и составил 2 533 пункта. Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 48,7 трлн рублей по сумме капитализации 208 эмитентов. При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка составляет 5,0. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 16,4, стран с развитой экономикой – на уровне 24,4, при этом P/E индекса S&P500 составляет 30,6. По нашему мнению, доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1,5 раза. Если предположить, что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне, то с...